國(guó)家制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)日前發(fā)布《中國(guó)制造2025》重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)路線圖,選擇了包括航空航天裝備在內(nèi)的10大優(yōu)勢(shì)和戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)作為突破點(diǎn),以力爭(zhēng)到2025年達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先地位或國(guó)際先進(jìn)水平。路線圖指出,航空航天裝備到2025年需求總價(jià)值約2萬(wàn)億美元,隨著空域開(kāi)放的不斷推進(jìn),國(guó)內(nèi)通用飛機(jī)、直升機(jī)和無(wú)人機(jī)市場(chǎng)巨大。爭(zhēng)取到2025年,無(wú)人機(jī)在邊境巡邏、治安反恐、農(nóng)林牧漁、地圖測(cè)繪、管線監(jiān)測(cè)與維修、應(yīng)急救援、攝影娛樂(lè)等領(lǐng)域大量應(yīng)用。我們認(rèn)為,我國(guó)無(wú)人機(jī)技術(shù)正不斷取得突破,在巡邏、搜救、農(nóng)業(yè)植保等領(lǐng)域應(yīng)用前景十分廣闊,市場(chǎng)規(guī)模超千億。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,技術(shù)水平國(guó)內(nèi)領(lǐng)先

公司坐擁飛控、旋翼和發(fā)動(dòng)機(jī)三大核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)。其中發(fā)動(dòng)機(jī)屬于公司量產(chǎn)高性能產(chǎn)品改制而來(lái),公司在發(fā)動(dòng)領(lǐng)域的技術(shù)水平全國(guó)領(lǐng)先;而飛控和國(guó)際領(lǐng)先第四代旋翼技術(shù)均來(lái)自清華設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì),其中飛控技術(shù)含量最高,是無(wú)人機(jī)的“大腦”和未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的核心門檻,而清華大學(xué)在無(wú)人直升機(jī)飛控領(lǐng)域技術(shù)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先,飛行系統(tǒng)控制能力能夠達(dá)到軍用級(jí)別。此次強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,協(xié)同效應(yīng)顯著,公司無(wú)人機(jī)技術(shù)全國(guó)領(lǐng)先。

產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯,無(wú)人機(jī)最優(yōu)標(biāo)的

公司旗下XV系列產(chǎn)品覆蓋邊境巡邏、治安反恐、農(nóng)林牧漁、地圖測(cè)繪、管線監(jiān)測(cè)與維修、應(yīng)急救援等領(lǐng)域。其中XV-1主要用于偵查、搜救工作等專用領(lǐng)域,其長(zhǎng)寬高分別為5.2米*1.2米*1.3米,最大起飛重量230kg,最大任務(wù)載重量50kg,最大升限超過(guò)3000m,最大續(xù)航時(shí)間超過(guò)3h,巡航半徑超過(guò)100km,技術(shù)參數(shù)可以與國(guó)際領(lǐng)先的同類型機(jī)型相媲美,近期XV-1產(chǎn)品信息進(jìn)入全軍武器裝備采購(gòu)信息網(wǎng)。而XV-2是公司重點(diǎn)打造的農(nóng)業(yè)植保無(wú)人機(jī),長(zhǎng)寬高分別為4.88米*1.12米*1.4米,最大載藥量達(dá)72升,作業(yè)效率為300畝/小時(shí),在飛行精度控制、載藥量、滯空時(shí)間都是其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手短期所難以企及的,是國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)植保無(wú)人機(jī)龍頭。

重申買入評(píng)級(jí),維持6個(gè)月目標(biāo)價(jià)30元

2015年是公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)升級(jí)年,無(wú)人機(jī)搭載農(nóng)業(yè)信息化+電動(dòng)車切入后市場(chǎng),價(jià)值重估才剛開(kāi)始。預(yù)計(jì)2015-2017年EPS分別為0.97元、1.08元和1.22元。買入評(píng)級(jí),6個(gè)月目標(biāo)價(jià)30元,對(duì)應(yīng)2016年28倍PE。